1月30日，清研环境科技股份有限公司（*ST清研，301288.SZ）崇敬泄漏2025年度功绩预报，这份公告不仅交出了营收翻倍的亮眼成绩单，同期也开释出捣毁退市风险警示的利好信号，成为环保企业转型破局的典型案例。

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功绩发达

营收同比翻倍，增长超预期

公告暴露，公司2025年扣除后生意收入瞻望为1.47亿元-1.85亿元，相较于2024年的7033.72万元，同比大幅增长108.99%至163.02%，营收范围已毕朝上式晋升。

从季度数据看，增长动能握续开释：2025年前三季度公司生意收入已达1.01亿元，同比增长92.97%；其中第三季度单季营收7550.22万元，环比激增375.97%，已毕爆发式增长。

值得包涵的是，公司虽营收大幅增长，但归母净利润仍为亏蚀2000万元-2700万元、扣非净利润亏蚀2300万元-3100万元，较上年同期小幅增多，这也成为本次功绩预报的进击包涵点。

张开剩余73%

增长内核

三大中枢动因，构筑双轮增长形态

清研环境本次营收翻倍并非无意，而是中枢主业夯实+新赛谈拓展等成分共同作用的恶果，其中新业务的快速落地成为最关键的增长引擎。

1.跨界并购落子新赛谈，危废资源化成功绩增长重心

公司在闲隙原有快速生化浑水处理中枢业务的基础上，通过收购福建通海镍业51%股权，奏效切入固废危废资源化诈欺赛谈，酿成新的业务增长点。

通海镍业于2025年5月胜利复工复产，仅用8个月时间便快速步入正轨，至年末瞻望已毕生意收入7400万元-7500万元，孝敬了公司全年近50%的营收增量，成为本次功绩增长的中枢支握。与此同期，公司收购自贡正鼎67%股权切入油气田废水处理商场，进一步完善业务布局，构建起“浑水处理+固废危废资源化”双轮运行的业务形态，透澈改换了单一依赖市政浑水处理的业务结构。

2.新合股东谈主政策深度落地，资源整合智商突显

2024年提议的“新合股东谈主政策”在2025年迎来全面获利期，公司以“成本赋能+场景绽开+生态共建”为中枢，联袂细分领域优秀团队，通过共同投资、本领校正等面目，快速切入污泥资源化、工业废水责罚等新兴领域，有用对冲了传统市政新建名堂裁减的行业压力。从名堂落地来看，怀化市政污泥处理、川南页岩气钻井废水责罚等新合股东谈主名堂均胜利鼓吹，其中自贡正鼎名堂从开工到获得排污许可证仅用时4个月，获评自贡市排污许可管制标杆企业，彰显出公司高效的资源整合与名堂运营智商。

3.中枢主业根基闲隙，本领与商场双升级

在拓展新赛谈的同期，公司原有浑水处理中枢主业握续夯实：一方面，中枢本领握续迭代，RPIR、MCBR、AOA+MCBR等本领完成升级优化，在贵州清镇、界首浑水处理厂等名堂中奏效应用，全年完成工艺植入16个，总处理范围达30万吨/天；另一方面，商场拓展成效显耀，深汕产业园、清镇市浑水处理厂建设升级等多个新名堂签约落地，国际商场也已毕零的突破，首个国际名堂胜利落地，为主业增长注入新能源。

关键看点

亏蚀原因领略+摘帽预期明确

1.亏蚀的两大主因

公司本次净亏蚀小幅增多：一是通海镍业刚完成复工复产，尚未酿成范围化销售，盈利水平受居品商场价钱波动影响，仍处于产能爬坡与商场缓助阶段；二是公司基于严慎性管帐原则，对干系财富计提了减值准备，进一步影响了当期利润。上述成分均为短期阶段性影响，跟着新业务范围化运营、财富结构优化，盈利水平有望渐渐改善。

2.营收达标触发摘帽条款，退市风险有望湮灭

本次功绩预报最受商场包涵的，是公司捣毁退市风险警示的条款已基本具备。2025年4月，公司因财务标的波及章程被施行退市风险警示，而凭证深交所礼貌，若2025年年报暴露扣除后生意收入不低于1亿元，且不存在其他非法情形，即可请求摘帽。本次功绩预报中，公司扣除后营收最低达1.47亿元，远超1亿元的达标线，且公司财务结构健康、无重要非法情形，“摘星脱帽”已成大约率事件，若胜利获批，将为公司后续融资、商场拓展扫清阻挠，全面开释发展活力。

结语

清研环境2025年的功绩发达，是环保企业转型破局的活泼履行：通过政策升级冲破业务领域，通过资源整合快速切入高增长赛谈，通过本领迭代夯实中枢竞争力，最终已毕了营收的朝上式增长。尽管短期仍存在亏蚀，但双轮运行的业务形态已酿成，摘帽预期的明确更将为公司发展注入新动能。在环保行业向“资源化、轮廓化、国际化”转型的布景下，清研环境的政策履行，也为行业内其他企业提供了可鉴戒的发展念念路。

（信息源流：上市企业公告)

发布于：四川省